Alors que le secrétaire au Trésor américain, Steven Bessent, promet des ravages à l'économie iranienne, l'administration américaine, de plus en plus désespérée, puise dans ses réserves pour racheter des obligations et faire baisser les taux d'intérêt. Parallèlement, la Deutsche Bank, avec l'autorisation de la Chine, ouvre la première chambre de compensation européenne pour le yuan.
Comme je l'avais pressenti, dans l'impasse actuelle du conflit avec l'Iran, l'administration américaine privilégie une guerre économique contre Téhéran afin de briser la volonté du régime des ayatollahs. Il convient de préciser d'emblée que les États-Unis n'ont pas imposé – du moins pour l'instant – de sanctions secondaires aux pays qui entendent poursuivre leurs échanges commerciaux avec l'Iran, violant ainsi de fait le boycott substantiel imposé par Washington.
Avant d'expliquer les conséquences possibles de cette répression américaine, revenons sur l'opération orchestrée par le département du Trésor américain et présentée hier par son secrétaire, Scott Bessent, aux médias internationaux. Tout d'abord, son nom, « Opération Exclusion Économique », indique clairement qu'elle vise à marginaliser l'économie iranienne du reste du monde, la privant ainsi de toute ressource vitale.
Les secteurs de l'économie iranienne ciblés par les États-Unis sont notamment les ressources numériques, la technologie, l'or, l'aviation et le transport maritime. Par ailleurs, Scott Bessent a souligné que Washington sanctionne plus de 60 entités, individus et navires à travers le monde qui permettent à l'Iran d'acquérir des technologies nucléaires et balistiques, de mener des cyberattaques et de tirer des revenus du secteur pétrolier.
Comme on peut s'y attendre, il s'agit de sanctions très lourdes susceptibles de nuire à l'économie iranienne. Toutefois, leur application est complexe et exige la coopération sans faille de tous les pays du monde. Or, c'est plus facile à dire qu'à faire, surtout dans un contexte énergétique mondial avide de pétrole et de gaz, y compris de pétrole iranien.
Bien sûr, il aurait sans doute été facile pour les États-Unis d'appliquer ces sanctions durant leur période faste, entre les années 1990 et les années 2000 ; à l'époque, un simple haussement de sourcil de la part d'un membre de l'administration Washington suffisait à mobiliser les responsables gouvernementaux du monde entier. Mais la situation a radicalement changé, principalement parce que le monde a désespérément besoin de tous ses fournisseurs d'énergie, et couper l'Iran de ses approvisionnements signifie automatiquement une hausse des prix déjà exorbitants du pétrole et du gaz. De plus, ces dernières années, d'autres puissances économiques et militaires ont émergé, qui ne semblent pas craindre les États-Unis.
Cette situation résulte de l'affaiblissement des États-Unis, conséquence de décennies de guerres absurdes qui n'ont fait qu'enrichir le cartel de l'industrie de l'armement et ruiner les finances publiques. De plus, des décennies de délocalisation, alimentées par une vision idéologique délirante de la mondialisation, n'ont fait que ruiner les finances publiques américaines, transformant le pays en un désert industriel où les ingénieurs sont contraints de se reconvertir en experts boursiers, le pays ayant délocalisé une grande partie de sa production pour bénéficier d'avantages concurrentiels en matière de coûts de main-d'œuvre.
Et hier encore, le jour où Scott Bessent a présenté au monde son plan de « partition de l'Iran », les États-Unis ont pris une décision qui démontre clairement au reste du monde qu'il s'agit d'un pays en grave déclin économique.
Étant donné que les taux d'intérêt des obligations américaines à 10 ans approchent de plus en plus du seuil psychologique de 5 % (déjà largement dépassé par les obligations à 30 ans), ce niveau de taux d'intérêt rend le service de la dette publique extrêmement lourd pour les finances de Washington. Il faut malheureusement souligner qu'il s'agit d'un phénomène économique bien connu en Italie et qui nous affecte depuis au moins deux décennies.
Force est de constater qu'une telle hausse brutale des taux d'intérêt sur ce qui était autrefois considéré comme le refuge sûr de la finance mondiale (c'est-à-dire l'actif qui garantissait aux investisseurs plus de sécurité que tout autre au monde) démontre que les actifs libellés en dollars ne sont plus considérés comme sûrs par les investisseurs internationaux et, par conséquent, que le Trésor américain doit garantir un taux d'intérêt plus élevé pour couvrir le risque… presque jusqu'à la faillite.
Et c'est précisément face à cette situation désormais intenable que l'administration américaine a fait une annonce qui, à ma connaissance, est sans précédent. Le Trésor américain peut (ré)acheter des obligations américaines en puisant dans le fonds TGA du Trésor auprès de la Réserve fédérale . Il s'agit en fait du compte du Trésor de l'État américain. Utiliser l'argent du Trésor pour racheter des obligations afin de freiner la hausse des taux d'intérêt ressemble à une mesure d'urgence frôlant le désespoir et témoigne indéniablement des énormes difficultés que rencontre le gouvernement américain pour gérer ses finances publiques. Une mesure d'urgence dont le seul but est de repousser l'échéance du prochain (et, à mon avis, inévitable) programme d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale.
Il est clair que, dans un tel contexte alarmant, le prétendu plan visant à anéantir l'économie iranienne ressemble davantage au cri impuissant d'un boxeur sonné qu'à une action susceptible d'atteindre son but.
Pour ne rien arranger, une autre information témoigne des difficultés rencontrées par l'ancienne hyperpuissance et qui, en réalité, ressemble presque à une humiliation.
L'Allemagne, État vassal des États-Unis depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, renforce de plus en plus ses liens avec la Chine , non seulement sur le plan industriel, comme en témoignent les nombreux rapports montrant comment les Chinois rachètent d'importantes parts de l'industrie allemande, à commencer par le secteur automobile , mais aussi désormais sur les plans financier et monétaire : la Deutsche Bank a été autorisée par la banque centrale chinoise à ouvrir la première chambre de compensation pour le yuan en Europe . Une chambre de compensation, je le rappelle, est une sorte de « compte courant multilatéral » où les positions positives et négatives dans une devise donnée sont compensées par tous ceux qui utilisent cet instrument, évitant ainsi les transactions en espèces coûteuses. De toute évidence, ce type d'activité se justifie si l'on anticipe une adoption massive de la devise en question. Autrement, ce serait un gaspillage d'argent.
Il est donc aisé d'imaginer que le système financier allemand entend recourir massivement au yuan dans ses transactions avec la Chine, délaissant ainsi le dollar américain. Cette nouvelle est d'une importance capitale et méritera une analyse plus approfondie ultérieurement. Dans le cadre de notre discussion, la position du dollar et des États-Unis est de plus en plus précaire, et par conséquent, la méfiance envers l'économie et le gouvernement américains diminue aux yeux des autres pays, même ceux traditionnellement considérés comme leurs alliés.
Il est clair que, dans un tel contexte, les ayatollahs n'auront aucun mal à contourner les plans de Bessent. Le problème, c'est que les États-Unis n'ont aucune chance de perdre.